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¿Los fabricantes chinos de chips están gastando lo suficiente en I + D? · TechNode


Las empresas de diseño de chips tienen que reinvertir una alta proporción de los ingresos en investigación y desarrollo (I + D) para ponerse al día con los competidores o simplemente mantenerse por delante de ellos. Cuanto más invierta una empresa en atraer a los mejores investigadores y otorgar licencias para las mejores herramientas, más probabilidades tendrá de innovar, mantenerse al día con la Ley de Moore, adelantarse a la competencia y ganar la mayor participación de mercado. Si una empresa no gasta lo suficiente y se queda una generación por detrás de sus competidores, terminará teniendo que gastar dinero para ponerse al día o encontrar algo nuevo o un nicho para hacer.

Opinión

Stewart Randall es director de electrónica y software integrado en Intralink, una consultora de desarrollo empresarial internacional que ayuda a las empresas de tecnología occidental a expandirse en el este de Asia.

Gastar el 18% de los ingresos en I + D durante mucho tiempo se ha considerado una parte saludable. Para la industria de semiconductores en su conjunto, esta participación puede ser incluso del 22% ahora, quizás convirtiéndola en la industria donde más se gasta en I + D como porcentaje de los ingresos. Pero, ¿las empresas chinas se mantienen al día con esto? Algunos fabricantes de chips respaldados por el estado están intentando ayudar a cumplir los ambiciosos objetivos de Beijing de reemplazar gran parte de los semiconductores importados del país con productos de cosecha propia. ¿Están gastando una mayor proporción de sus ingresos para ponerse al día con sus pares internacionales?

Al observar las cifras, vemos que la mayoría de las empresas chinas de chips están gastando alrededor del 18% de sus ingresos en I + D. Eso está a la par con la norma mundial. Pero dado que sus ingresos tienden a ser menores, cabría esperar que tuvieran que gastar un porcentaje aún mayor para ponerse al día.

Gasto en I + D de EE. UU. Frente a China sin fábricas

La Asociación de la Industria de Semiconductores de EE. UU. Estima que las empresas de chips de EE. UU., En promedio, gastaron alrededor del 20% de sus ingresos en I + D en 2019. Algunas gastan mucho más: Marvell gastó alrededor del 40% en 2020, Nvidia el 26% y AMD el 23%. Sin embargo, Microchip Technology gastó solo el 16,6% en 2019.

Al observar las empresas chinas sin fábrica que cotizan en Shanghai y Shenzhen, podemos ver que el promedio es de alrededor del 23% de los ingresos en 2020. Si se elimina el único valor atípico obvio, Cambricon, que gasta el 167% de los ingresos en I + D (está en la quema de dinero para -etapa de recuperación y debe contarse como una startup de alguna manera, a pesar de estar en la lista), este porcentaje cae al 17,5%. Esa es casi la saludable participación del 18% antes mencionada, pero menos de lo que estamos viendo en los EE. UU.

Pero espere un minuto, si las empresas chinas sin fábulas están gastando porcentajes similares o menos que sus contrapartes estadounidenses, ¿cómo se compara esto en términos de dólares puros? ¿Qué tan grande es la brecha? Comparemos algunas empresas estadounidenses y chinas similares.

La mayor disparidad se da entre dos diseñadores de unidades de procesamiento gráfico (GPU): Nvidia, que cotiza en Nasdaq, y Jingjia Micro, que cotiza en Shenzhen. Si bien Jingjia, fundada en 2006, claramente no tiene planes de reemplazar a Nvidia en el corto plazo, se promociona como el creador de una GPU / tarjeta gráfica doméstica. También gasta un saludable 27% de los ingresos en I + D, un poco más que el 26% de Nvidia.

Jingjia y Guoxin

Como puede imaginar, los ingresos de las dos empresas son bastante diferentes. Los ingresos de Jingjia fueron de $ 100 millones (RMB 645,6 millones) en 2020, mientras que los de Nvidia fueron de $ 10,92 mil millones. En otras palabras, los $ 27 millones que Jingjia gastó en I + D fue equivalente a menos del 1% del presupuesto de I + D de Nvidia para el mismo año. A pesar de sus mejores esfuerzos e incluso de agregar algunas inversiones gubernamentales, no es probable que Jingjia compita alguna vez con Nvidia. En cambio, probablemente mantendrá un nicho dentro de China y ganará algunos negocios relacionados con el gobierno.

Guoxin Micro es un poco heterogéneo. Diseña microcontroladores, IP de matriz de puerta programable en campo (FPGA) y chips de tarjetas inteligentes, entre otras cosas. Tomemos a Guoxin, que cotiza en Shenzhen, como ejemplo de una empresa china de FPGA, una empresa que fabrica chips que se pueden configurar después de su fabricación. Guoxin proporciona la propiedad intelectual (IP) FPGA para Pango Micro, una empresa de Tsinghua Unigroup. Actualmente solo gasta alrededor del 11% de los ingresos en I + D y eso se divide entre varios productos, no solo FPGA IP. Para el beneficio de la duda, digamos que todo el 11% se invierte en FPGA I + D; eso equivale a $ 55 millones. Xilinx volvió a invertir el 27% en I + D en 2020; eso equivale a $ 195,2 millones, lo que significa que la inversión de Guoxin es alrededor del 28% de la de Xilinx. En resumen: los esfuerzos de FPGA de China en este momento están muy rezagados y tendrán dificultades para ponerse al día si este sigue siendo el caso.

Bien, tal vez estos sean dos ejemplos extremos, pero ¿quién parece estar mejorando? Bueno, mientras que el fabricante de circuitos integrados específicos de aplicaciones (ASIC) de Taiwán, GUC, es más grande que Verisilicon de China en términos de ingresos ($ 475 millones frente a $ 260 millones), GUC está gastando alrededor de $ 89 millones, o el 19% de sus ingresos en I + D, mientras que Verisilicon está gastando un enorme 35%, o $ 91 millones. Parece que Verisilicon quiere igualar el gasto en I + D en dólares de GUC, una decisión acertada dado que GUC es esencialmente parte de TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo. Goodix, con sede en Shenzhen, famosa por sus chips sensores de huellas dactilares, está gastando alrededor del 26% en I + D, lo que equivale a 260 millones de dólares, claramente líder mundial en esta área.

Conclusiones: gasta más

Si bien el gasto en I + D como porcentaje de los ingresos y el gasto total en dólares en I + D son cosas que podemos analizar para determinar qué tan innovadora puede ser una empresa, no lo son todo. Muchas de estas empresas tendrán otras fuentes de dinero para gastos de I + D, como inversiones de capital riesgo o fondos gubernamentales que pueden no aparecer en estas estadísticas.

Además, una gran proporción de cualquier presupuesto de I + D se gasta en salarios, y aunque vemos titulares de grandes salarios que están siendo repartidos por algunas empresas de la industria china de semiconductores, la mayoría de las empresas no pueden permitirse pagarlos. En promedio, los salarios están por debajo de los de los contraparques estadounidenses, europeos y taiwaneses. Esto significa que algunos de estos dólares en I + D pueden llegar más lejos en China que en otros países. De hecho, la mayoría de estas empresas están ampliando significativamente sus equipos de I + D cada año. Goodix agregó 578 personas a su equipo de I + D en 2020, por ejemplo, mientras que Verisilicon agregó 168.

En conclusión, estas empresas chinas que cotizan en bolsa están muy por detrás de sus competidores internacionales en lo que respecta al gasto en I + D. Solo las empresas con un respaldo considerable, como Cambricon, pueden permitirse el lujo de correr con una gran pérdida para alcanzar el estatus de líder mundial. Muchos permanecerán en su rincón del mercado nacional, en gran parte porque eso es todo lo que pretendían. Y eso está bien. Sin embargo, para las empresas chinas que tienen mayores aspiraciones de alcanzar o incluso superar a los competidores extranjeros, es esencial que aumenten su gasto en I + D.

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